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零壹智库:《中国区块链投融资普查报告2019》(PPT)
发布时间:2019年12月02日 15:17:20

(杏鑫讯)近一年,资本方对。 
从公开披露的融资金额看,除战略投资外,种子/天使轮所获融资总金额较高,其次为A轮,由于种子/天使轮融资数量多于A轮,因此,种子/天使轮单笔融资金额低于A轮,种子/天使轮平均单笔融资金额为1596万元,A轮平均单笔融资金额为2352万元。

图13 2018年11月至2019年10月中国区块链公司/项目融资轮次分布(按融资金额)

资料来源:零壹智库

注:A轮包括Pre-A、A和A+;B轮包括Pre-B、B和B+;C轮以后包括C-G轮和Pre-IPO。 
(二)融资开始由初创期(A轮以前)向中后期转移 
2013年至今,中国区块链公司/项目逐渐由初创期融资(A轮以前)向中后期融资转移,区块链产业规模逐渐扩大。 
在融资数量上,2013年和2014年,中国区块链公司/项目融资全部集中在种子/天使轮和A轮,2019年,种子/天使轮和A轮融资数量占比下降到了40%以下。B轮融资数量也呈逐年下降趋势,由2015年的17%下滑到2019年的2%。2013年至2016年,中国区块链公司/项目融资主要集中在B轮以前,未发生C轮以后融资。

图14 中国区块链公司/项目融资轮次分布变化(按融资数量) 

资料来源:零壹智库

注:A轮包括Pre-A、A和A+;B轮包括Pre-B、B和B+;C轮以后包括C-G轮和Pre-IPO。 
从近几年公开披露的融资金额看,种子/天使轮融资逐渐下降,从2013年的占比超40%下降到2019年的不足15%。从2017年开始,C轮以后融资占比增多,2019年又明显回落,主要原因是2018年比特大陆完成Pre-IPO,包括腾讯、中金公司和软银中国在内的投资者共计投资70.4亿元。

图15 中国区块链公司/项目融资轮次分布变化(按融资金额) 

资料来源:零壹智库

注:A轮包括Pre-A、A和A+;B轮包括Pre-B、B和B+;C轮以后包括C-G轮和Pre-IPO。 
四、融资领域分布:数字资产相关领域最受资本方青睐 
通过观察区块链产业融资领域分布,可以看出资本方对区块链各行业的热衷程度、各行业的发展水平及行业未来的发展态势。 
结合区块链产业发展情况,零壹智库将区块链产业划分为七个一级行业,分别是基础技术设施&解决方案、数字资产相关、金融应用、实体应用、其他链上应用(除数字资产相关)、行业服务和其他等,其中,七个一级行业中共计包含60多个二级行业。

图16 区块链产业图谱 

资料来源:零壹智库

(一)数字资产相关融资占比29%,实体应用相关仅占11% 
从一级行业融资数量分布看,数字资产依旧是区块链产业最受欢迎的应用场景,企业在实体经济和金融应用上的落地能力有待提高。 
其中,数字资产相关行业融资数量最多,为51笔,占比达29%,区块链行业服务相关融资数量紧随其后,为46笔,占比约26%,基础技术设施&解决方案、其他链上应用和实体应用相关行业分别占比17%、14%和11%。金融应用场景表现较差,仅获得5笔融资,主要原因是目前区块链在金融行业的落地应用主要集中于银行。


图17 2018年11月至2019年10月区块链一级行业融资数量分布 

资料来源:零壹智库

从二级行业融资数量分布情况看,行业网站&媒体、交易所/交易平台和解决方案/技术服务商最受资本方青睐。 
行业网站&媒体融资数量占比达17%,其中,区块链媒体火星财经在2019年获得3次融资、CoinVoice获得2笔融资、去中心化应用生态门户趣用科技获得2笔融资。交易所/交易平台融资数量占比约14%,加密货币交易所kucoin 在2018年11月获得2笔融资。解决方案/技术服务商融资数量占比10%。

图18 2018年11月至2019年10月区块链二级行业融资数量分布 

资料来源:零壹智库

(二)数字资产相关行业最“吸金”,公链项目受关注度提高 
2018年11月至2019年10月,数字资产相关行业是最“吸金”的区块链应用行业,融资金额远远高于其他五大行业。

图19 2018年11月至2019年10月区块链一级行业融资金额分布 

资料来源:零壹智库

从二级行业融资金额分布更容易看出这一特征。融资金额排名前五的二级行业中,除公链外,其他四个行业均属于数字资产相关行业。 
根据公开披露的融资金额,数字货币相关行业虽只有3笔融资,但融资金额却排在首位。区块链硬件行业位居第二位,主要原因是“矿机巨头”嘉楠耘智获得7.04亿元的战略投资。交易所/交易平台的融资金额排在第三位,中国内地明令禁止进行加密货币交易活动,这些交易所/平台的注册地多在国外和香港。 
此外,基础技术设施&解决方案中的公链项目融资金额也较高,说明中国对公链项目的重视程度开始增强。

图20 2018年11月至2019年10月区块链二级行业融资金额分布 

资料来源:零壹智库

五、投资者视角:新兴投资机构的出现促进了区块链行业的爆发 
(一)25家活跃投资机构中68%为专注区块链领域的新兴机构
 
中国区块链公司/项目的投资机构多为专注区块链领域的新兴投资机构。 
从2018年11月至2019年10月的25家活跃投资机构的分布情况可以看出,有17家是专注区块链领域投资的新兴机构,这些机构的成立时间均在2015年之后。这些新兴机构的出现促进了中国区块链公司/项目融资的爆发,前文分析的融资数量、金额变化情况可以很好地印证这一结论,2016年起,中国区块链公司/项目的融资数量和金额开始出现明显增长。 
除新兴投资机构外,经纬中国、IDG资本和红杉中国等传统投资机构也较为活跃,分别投资4笔、3笔和2笔。 
NEO Global Capital和科银资本是最活跃的投资机构,分别投资5笔。策源创投、了得资本和JRR Crypto等机构均投资4笔,其中,了得资本创始人为易理华,曾投资EOS、量子链、公信宝、布币和唯链等100多个区块链公司/项目。此外,火币在区块链领域投资中也较为积极,火币投资的链兴资本开展了2笔投资,火币网和火币全球生态基金也分别投资1笔。

表2 2018年11月至2019年10月区块链公司/项目投资活跃机构 

资料来源:零壹智库

注:火币包括火币网和火币全球生态基金。 
(二)25家活跃投资机构无一家投资实体应用领域 
从25家活跃投资机构的投资领域看,交易所/交易平台、行业网站&媒体、文娱社交、区块链社群和数字货币钱包等五大行业是这些投资机构最为青睐的投资领域。值得注意的是,25家投资机构中无一家投资实体应用领域。 
交易所/交易平台在资本方依旧最受欢迎。老牌投资机构中,经纬中国3笔投资投向该行业;IDG资本进行了2笔投资。 
新兴投资机构DFG的投资方向最为专一,2018年11月至2019年10月的3笔投资均投向了行业网站&媒体,被投资的机构包括CoinVoice、博链财经和羊驼区块链。

图21 25家活跃投资机构的投资领域分布 

资料来源:零壹智库(来源:零壹智库 编选:杏鑫

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